O funding rate é o juro invisível que mantém os contratos perpétuos colados ao preço real. Quem fica do outro lado coleta essa renda sem apostar na direção — a lógica delta-neutra que o HLP da Hyperliquid transformou em cofre. Com os riscos que o APY não imprime.
Como o Pendle divide um ativo que rende em principal (PT) e rendimento (YT), permitindo travar juro fixo ou especular na taxa — e por que virou o mercado de bonds do DeFi em 2026.
O USDe da Ethena é um dólar sintético: em vez de reservas em caixa, mantém a paridade com uma estratégia delta-neutra de futuros. Entenda como ele gera rendimento, por que não é a Terra/UST, e o risco do funding negativo que derrubou 40% da oferta em 2025.
Real yield é o rendimento pago com a receita real de um protocolo — taxas de quem usa o serviço — e não com a emissão de novos tokens. Entenda por que essa distinção derrubou impérios e como reconhecê-la em 2026, com Aave e Hyperliquid como exemplos.
O que são os cofres (vaults) do DeFi, como o padrão ERC-4626 os tornou peças de encaixe, quem realmente decide onde seu dinheiro rende — e os riscos que a automação não apaga. Com os números de 2026.
APR e APY parecem sinônimos, mas medem coisas diferentes. Explicamos o papel dos juros compostos, a matemática por trás de cada sigla e como ler os rendimentos reais do DeFi em 2026.